如何分析一家公司的偿债能力？

如何分析一家公司的偿债能力？这个更多的会在银行的面试里出现。标准答案是看五个指标：流动比率、速动比率、现金比率、利息保障倍数和资产负债率。五个指标主要是看前四个。

一、流动比率

五个指标拆分给大家讲一下 流动比率是流动资产除以流动负债，这个数是越高越好。

二、速动比率

速动比率。你觉得流动资产里面有的资产不靠谱，像存货，当你考虑公司要破产了，产品滞销，不能还债权人的钱，有一百万的存货能变成一百万的现金吗？不能所以把存货减掉。所以速动比率分母不变，还是流动负债。上面分子部分变成了流动资产减存货。认为存货不靠谱，变不了钱。

三、现金比率

现金比率更严格了，流动资产里还有应收，公司要破产的时候，你发现上下游也有问题，他就赖着不给你钱。不是在学校里那么诚信的，借一百还一百，做公司的时候很残酷天天拖着你钱，把你拖破产了，就不用还钱了。所以这个时候你的应收账款往往是收不回来的。所以现金比率把应收去掉，就看现金，看你能不能还债，直接拿现金除以流动负债，看大不大于1。大于1你现在这些流动负债，假如说立马到期，银行里的钱能不能把这些钱都还上？

口径是越来越严格

大家可以看到从流动比率到速动比率到现金比率，这三个比率口径是越来越严格的。从流动比率到速动比率，假设存货没有价值，从速动比率到现金比率，假设应收预付没有价值。口径是越来越严格的。

四、利息保障倍数

第四个指标是利息保障倍数，刚才是讲能不能还上本金，把整个流动负债当做分母。比如一百万，那你可以立马把本金也还了，但是在大多数的情况下，不是一次性所有本金都到期，可能还有两三年。这个时候看什么呢？看你每年能不能还上利息，这时候要看利息保证倍数，利息保证倍数等于ebit除以利息，ebit息税前利润就是利息扣除利息和税之前的利润。比较像我们中国报表里的营业利润这个概念，就是你每年挣的钱是不是大于我的利息，假如这个比例大于一，你当然可以还上我钱了，因为税是在交完利息之后再去扣的，所以要用吸税前利润去看。比如你一年挣一百万。半年一百万利息，刚好能还上。当然一是不足够的，刚刚好还上，债权人肯定很虚，我借了你一百万，你能不能还上我十万块钱，你一年就挣十万，你不吃不喝不穿了，那十万都给我，那他肯定也很虚。一般二到三的一个比例是比较健康。这是利息保障倍数。

五、资产负债率

第五个，如果你还想再答一个指标的话，那就是资产负债率。一般就是认为一个公司资产负债率越高，他的偿债能力越弱，这个公司你已经欠这么多债了，那你再借，很有可能你就是借新还旧。行业平均水平百分之五十增长率你百分之七十。那你就是从我借钱还之前债权人，那我的钱谁来还，所以这个也会考虑。但是你不能看绝对的资产负债率，因为不同行业的中枢差别特别大。比如银行资产负债率都百分之九十多，也没有哪家银行倒闭。那如果一家超市或房地产公司百分之九十负债率，那肯定不行，赶紧法院起诉，冻结对方资产。所以这个要看中枢，要跟自己行业的平均值去比较。

总结

这就是偿债能力的五个指标：流动比率、速动比率、现金比率就是看本金能不能还上。利息保障倍数，看你利息能不能还上。还有一个资产负债率，看你整体的一个负债情况。很多时候你答到这儿就可以了。这个笔试面试可能都会考，总体来讲我们会发现财务和估值这一块这些东西，他可以在笔试里去问，也可以在面试里去问，都有可能。所以还是建议大家多准备。